Stellantis osiągnął w pierwszym półroczu 2026 roku niemal trzy razy większe przychody niż Renault Group. Mniejszy francuski koncern wypracował jednak wyższy zysk netto, lepszą marżę i dodatnie wolne przepływy pieniężne.
Stellantis pod względem skali jest 2,7 raza większy niż Renault, wykazał 81,6 mld euro, podczas gdy Renault Group osiągnęło 30,25 mld euro.
Renault i Stellantis – wyniki za pierwsze półrocze 2026 roku
Wskaźnik |
Renault Group |
Stellantis |
|---|---|---|
Przychody |
30,25 mld euro |
81,61 mld euro |
Wzrost przychodów |
9,5% |
10% |
Wynik operacyjny |
1,57 mld euro |
1,73 mld euro |
Marża operacyjna |
5,2% |
2,1% |
Zysk netto |
721 mln euro |
670 mln euro |
Wolne przepływy motoryzacyjne lub przemysłowe |
+653 mln euro |
–921 mln euro |
Prognoza marży na cały 2026 rok |
Około 5,5% |
Niski jednocyfrowy poziom |
Szczegółowe wyniki Renault Group opisaliśmy w osobnym materiale. Analogicznie przedstawiliśmy również wyniki Stellantis za drugi kwartał i całe pierwsze półrocze.
Ile który koncern zarabia z każdych 100 euro?
Marża pozwala odpowiedzieć na pytanie ile pieniędzy zostaje firmie z każdych 100 euro przychodu przed uwzględnieniem części kosztów finansowych, podatków i zdarzeń jednorazowych. W przypadku Renault Group było to 5,20 euro. Stellantis zachował 2,10 euro. Oznacza to, że Renault było ponad dwukrotnie bardziej rentowne na poziomie operacyjnym, jednak warto podkreślić, że wynik Renault obejmuje rentowną działalność Mobilize Financial Services, która finansuje zakup i leasing samochodów. Sam dział motoryzacyjny Renault osiągnął marżę 3%. Po wyłączeniu finansowania przewaga Renault jest mniejsza, lecz nadal widoczna. Motoryzacyjna marża na poziomie 3% pozostaje wyższa od wynoszącej 2,1% skorygowanej marży całego Stellantis.
Zysk księgowy można kształtować odpisami, rezerwami, amortyzacją i zmianami sposobu wyceny aktywów. Dlatego inwestorzy zwracają szczególną uwagę na wolne przepływy pieniężne, bo pokazują one, czy działalność rzeczywiście przynosi gotówkę po sfinansowaniu bieżących inwestycji. Renault wygenerowało w pierwszym półroczu 653 mln euro wolnych przepływów pieniężnych w działalności motoryzacyjnej. Stellantis wykazał minus 921 mln euro. Różnica pomiędzy koncernami wynosi więc ponad 1,57 mld euro. Renault po finansowaniu działalności i inwestycji nadal generuje pieniądze a Stellantis w ujęciu całego półrocza je zużywał, chociaż sam drugi kwartał zakończył już dodatnim wynikiem w wysokości miliarda euro.
Dlaczego Renault osiąga lepsze wyniki?
Renault Group ma prostszą strukturę: zarządza trzema głównymi markami samochodowymi: Renault, Dacia i Alpine, natomiast Stellantis musi koordynować kilkanaście marek, wiele platform, sieci handlowych i zakładów na kilku kontynentach. Renault korzysta obecnie z efektów dobrych decyzji co do gamy produktowej. Dacia utrzymuje wysoką sprzedaż detaliczną, Renault 5 zwiększa udział marki w rynku samochodów elektrycznych, a nowe modele poprawiają średnią wartość sprzedaży no i Renault zarabia też na produkcji, technologii i usługach świadczonych partnerom, np. dla firmy Ford.
Stellantis dopiero odbudowuje się po poważnych problemach z 2025 roku. W Stanach Zjednoczonych poprawia sprzedaż marek Jeep i Ram, wprowadza nowe wersje silnikowe i odzyskuje część utraconego rynku. Skala poprawy jest duża, ponieważ punktem odniesienia były bardzo słabe wyniki uzyskane za Carlosa Tavaresa, jednak koncern nadal ponosi wysokie koszty wcześniejszych decyzji. W pierwszym półroczu wypłacił około 900 mln euro w związku z obciążeniami zaksięgowanymi w 2025 roku, musi także zmierzyć się z cłami, kosztami restrukturyzacji oraz słabą rentownością europejskiej działalności.
Źródło: Renault
